
混合属性造就多面手中国证券报:相比股票,转债还有哪些特性?如何利用这些特性?李勇:跟股票相比,转债有一些特殊的地方。首先从交易机制来看,转债实行T+0交易,无涨跌停板限制。另外转债还包含一些特殊条款:如转股价下修条款、强制赎回条款、回售条款等。利用转债的转股价下修条款,可以提前埋伏潜在的下修转股价的标的,这种策略便是我们常见的条款博弈策略。对于发行人而言,强制赎回条款的作用主要在于促进投资者转股。T+0交易和无涨跌停板限制的规定加大了市场波动,部分转债均出现过单日价格大幅(超过20%)上涨或下跌的情形。跟正股相比,转债还有一个特点便是“上有顶、下有底”:进入转股期后若正股价格持续上涨触发强制赎回条款,投资者此时会转股兑现收益;当然由于债底(纯债价值)的保护,在不发生信用风险的前提下,转债价格也难以跌破债底。
融360网贷评级分析师认为,由于每个人的投资情况不一样,选择产品一定要根据自身的投资目的和风险偏好来选,长期以来,大多数出借人存在误区,认为期限越短风险越小,虽然在严监管政策下短期限的错配风险减少,但出借人更应该关注标的底层资产的风险、平台的风控能力,以及保障措施,建议进行合理得长短标配置。
欧元(FXE)和英镑(FXB)基金也表现不错。欧元区(EZU)可能更快退出量宽,甚至提前加息的猜测推升欧元。英格兰银行(BOE)最快5月份加息助升英镑。商品货币表现较差,加元(FXC)、澳元(FXA)基金出现下跌。大宗商品价格一季度表现低迷,贸易摩擦等风险因素笼罩市场。
据专家介绍,摩斯密码发明于1837年,是一种时通时断的信号代码,通过不同的排列顺序,来表达不同的英文字母、数字和标点符号,是一种早期的数字化通信形式,由“滴”和“哒”一长一短,两种声音或灯光信号组合而成。乘长风而纵鹏鲲,裂苍穹而固金汤。此次系列科普活动是六大博物馆乘着人民海军成立70周年契机,首次联合开展,以“陆海星辰 领航未来”为主题,突出海洋与天、地、生等学科交叉融合教育传播理念,表达构建人类命运共同体意识,是开展多维立体海洋科普和实践的一次创新尝试。系列活动通过传播科学文化,宣传科学精神,培树陆海空天思维的交叉融合大学科观,激励青少年刻苦学习、奋发图强,积极投身科技强国、海洋强国的伟大实践。
双轮驱动 转债火了中国证券报:2019年以来,转债市场表现抢眼,如何看待这一现象?李勇:年初以来,转债市场表现较好。截至3月8日收盘,年初以来中证转债指数上涨14.24%,同期上证综指上涨19.08%。转债市场近期大幅上涨的原因主要有两个:一是估值修复。2018年转债市场下跌,从个券到期收益率和隐含波动率来看,转债市场估值下行至历史底部区域。二是正股行情的带动。年初以来,股票市场大幅上涨。作为含权信用债的转债同正股价格高度相关,在正股行情的带动下,转债市场亦大幅上涨。
俄总参谋部作战总局前副局长瓦列里·扎帕连科中将表示:“即便是拥有强大侦察设施的美国,也不确切知道中国是否在演练攻击美国及其盟友。”专家提到,“水面军事行动”只是一个笼统的概念。实际上可能是大洋战区战略行动、海军战略行动、舰队(作为战役战略联合编队)行动、诸兵种合成的区舰队行动以及海上登陆和海空登陆行动。